中药配方颗粒集采扩容药企抢滩千亿市场

　　来源：经济参考报国务院2月11日政策例行吹风会上，国家医疗保障局副局长陈金甫表示，中成药在2021年部分省份已经组织联盟采购的基础上，今年要有序进一步扩大范围。而备受关注的是，全国省际中药（材）采购联盟首次联采交易工作，也将在今年首季度完成，越来越多的地区将中药配方颗粒纳入省级采购平台。业内人士分析认为，2022年将成为中药带量采购年。
　　多家医院、药企在接受《经济参考报》记者采访时称，随着统一标准工作和省际联采加速推进，政策红利不断释放，中药配方颗粒市场扩容在即。多家机构预计，到2030年，中药配方颗粒市场规模将达1000亿元，吸引了众多药企纷纷抢滩这一快速增长的市场。
　　政策红利不断释放
　　包括中成药，在去年部分省份已经组织联盟采购的基础上，今年要有序进一步扩大范围。陈金甫2月11日表示。
　　而早在2021年12月12日，省际中药（材）采购联盟与三明采购联盟在厦门联合召开会议，合并成立全国省际中药（材）采购联盟，由山东牵头开展中药配方颗粒、中药饮片、中成药联盟采购工作。此番山东中成药集采联盟，涉及山东、天津、福建、云南、甘肃等12个省、市。
　　其中，对于备受市场关注的中药配方颗粒而言，近一年来的政策红利不断释放。2021年2月10日，国家药监局、国家中医药局、国家卫健委、国家医保局共同发布《关于结束中药配方颗粒试点工作的公告》（下称《公告》），指出结束试点工作是为加强中药配方颗粒的管理，规范中药配方颗粒的生产，引导产业健康发展，更好满足中医临床需求。这也意味着中药配方颗粒20多年试点后全面放开，企业生产有了国标。《公告》已于2021年11月1日起正式实施。
　　中药配方颗粒是由单味中药饮片经水提、分离、浓缩、干燥、制粒而成的颗粒，在中医药理论指导下，按照中医临床处方调配后，供患者冲服使用。中药饮片是在中医药理论的指导下，可直接用于调配或制剂的中药材及其中药材的加工炮制品。山东中医药大学附属（淄博）医院副院长、主任医师刘允辉介绍，中药饮片包括部分经产地加工的中药切片（包括切段、块、瓣），原形药材饮片以及经过切制（在产地加工的基础上）、炮炙的饮片，是中成药的重要原料。《公告》明确，中药配方颗粒的质量监管纳入中药饮片管理范畴。
　　多位业内人士表示，中药行业消费属性较强，近年来总体需求稳定。光大证券研究所医药生物分析师团队认为，政策市场双轮驱动，有望迎来量质齐升，利好行业龙头和产业链上游企业，中药饮片（含中药配方颗粒）免于零加成，随着医院和医保覆盖扩容，行业有望持续高增长。红日药业2020年年报显示，从2012年开始，中药配方颗粒行业年复合增长率基本在30左右，乐观预计2021年行业可能维持30以上。
　　2017年5月5日，国务院办公厅发布《深化医药卫生体制改革2017年重点工作任务》，要求2017年9月底前，全面推开公立医院综合改革，所有公立医院全部取消药品加成，但中药饮片除外。刘允辉介绍，中药配方颗粒使用方便、有效，符合市场需求、患者需要，终端消费动力强劲，上述政策提出后，国内众多中医院增加包括中药配方颗粒在内的中药饮片的使用量，促进了中药配方颗粒市场规模的扩张。
　　中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林介绍，国家层面对中医药的支持及中药在新冠疫情中的关键作用，使中医药销售情况改善，2021年消费类的中药通过涨价提升了利润，而非消费类的普通中药企业中，部分因疫情提升了销售业绩，政策性采购增加助推业绩上升。
　　在A股市场，2021年中药销售整体呈现上升势头，利润进一步改善。盘和林认为，2021年底集采或使2022年部分医保中药业绩下滑，但以量换价态势将延续中药企业的业绩。
　　30多家上市药企积极布局
　　也有数据描述，中药配方颗粒、中药饮片市场近年来的表现不容乐观，主营收入进入下行通道。《2021年度中国医药市场发展蓝皮书》显示，2020年，中药饮片（中药配方颗粒）加工营收总额1781。9亿元，与上年同比下降8。6；利润总额125。4亿元，与上年同比下降23。2。
　　而与之对应的，则是部分中药企业在悄然转型。如步长制药2021年半年度报告描述，目前公司正在转型，由销售型公司向科研型公司转换；由中成药向生物药、疫苗、化药、医疗器械、互联网医药转换；并逐渐由中国本土化向全球化转换。
　　资本市场中有观点认为，中药配方颗粒、中药饮片市场逐步趋于饱和。不过，医药战略营销专家史立臣说：中药市场没有‘饱和’一说，只是由于众多中药缺乏临床数据，没有进入临床路径，导致实际医院使用中总量逐步下滑，但院外市场总量始终处于上升阶段。
　　史立臣认为，随着国家对中药创新药研发引导、新冠疫情防治需要，以及中药在疾病预防、慢病康复和重大疾病辅助治疗等层面的利好，包括中药配方颗粒在内的中药市场总量将持续提升。而随着国家政策利好增加等因素的影响，2022年将成为证券市场中药板块的转折年度，预估将能跑赢大盘。
　　从另一方面，德邦证券研究所副所长、医药首席分析师陈铁林解释，国家对中药饮片（含中药配方颗粒）监管质控趋严，不符合要求的饮片企业均被责令整改或注销等，同时叠加2020年疫情影响医院内销售，国内中药配方颗粒等市场处于负增长态势。
　　山东中医药大学附属（淄博）医院提供的数据称，截至目前，该院中药饮片与中药配方颗粒的使用（销售）比例为21，即分别为65、35。该院是一所三级甲等中医医院，拥有心血管病科、脑病科、护理学三个国家重点中医专科。
　　刘允辉坦言，国内部分中医医院的上述比例可达到31。在他看来，步长制药等中药企业转型，与所称市场饱和没有直接关系。
　　事实上，中国中药、康跃科技、华润三九等已在加快布局。公开数据进一步表明，最近一年内，吉林敖东、精华制药、佐力药业等30多家上市公司明确布局中药配方颗粒。康跃科技负责人向《经济参考报》记者介绍，近年来，中药原料、运输等成本逐年走高，但市场对中医药信任与认可度越来越高，需求也随之增大，公司中药板块营收仍保持了较高增幅。该公司2021年半年度报告显示，报告期内，包括中药配方颗粒在内的中药饮片营收5。77亿元，占公司总营收44。46。
　　头部公司有望持续获益
　　公开数据显示，政府层面目前已针对196个品种推出国家标准，针对后续品种的国家标准将陆续发布，行业规范化逐渐步入正轨。《公告》也对于中药配方颗粒未来的监管及定位做出了明确规划，高标准下行业门槛大大提升。而随着销售渠道的放开与高标准壁垒的建立，头部中药配方颗粒公司有望持续受益。
　　德邦证券等券商数据显示，中药配方颗粒市场呈一超多强的格局。如今，全国最初的6家试点公司广东一方（中国中药）、江阴天江（中国中药）、华润三九、红日药业、四川新绿色药业、培力（南宁）药业，仍占据约80的市场份额。其中，中国中药稳坐中药配方颗粒行业龙头。
　　据2021年中国统计年鉴，2020年国内基层医疗机构为97万家，占全部医疗卫生机构94。8，《公告》明确，中药配方颗粒可以在所有医疗机构使用。同时，部分省份已出台新版医保目录，持续扩大中药饮片（含中药配方颗粒）的医保覆盖范围。多家证券机构预计，到2030年，中药饮片市场规模将达到近3000亿元，在乐观情况下，对应中药配方颗粒市场规模将达到1000亿元。第一上海证券认为，中药配方颗粒此前渗透率尚低，当前市场规模约200亿元，未来有望取代30至50中药饮片的市场。刘允辉则表示，在消费端，中药配方颗粒无法取代中药饮片，仍是其补充。《公告》也对此提出，坚持中药饮片的主体地位，确保中药配方颗粒的平稳有序发展及合理规范使用。
　　康跃科技前述负责人介绍，中药饮片已经成为我国中医临床用药的主要形式，也是中成药的主要原料，行业需求呈现稳定增长态势，已成为当前我国增长最快的产业之一。他直言，对于中药原料总体普涨，恰恰是市场需求增大导致。
　　不过，史立臣也坦言，中药配方颗粒全面放开，届时会有更多药企进入该市场，但目前行业区域垄断情况较为严重，新进入药企很难分得一杯羹。而缺乏大量竞争者，在一定程度上阻碍了市场的发展。他建议，国家层面出台政策破除区域垄断和区域保护，让中药配方颗粒市场进入较为充分的竞争状态。