稳健经营的公司股价行稳致远 资本市场高质量发展公司从来就是稀缺者，这些公司不一定有高速增长的业绩，投资回报也不一定有多高，但它们有健康现金流，重视研发，且违规处罚案例较少，盈利增长和投资回报都相对稳定，属于低调的慢牛股。市场大涨时它们不一定大涨，但大跌时相对抗跌。高质量公司的长期投资价值显著。 业绩稳定增长公司 股价表现更好 A股市场中，业绩对股价走势有重要支撑作用。证券时报数据宝按照2017年至2021年以来净利润、扣非净利润增速分类，分别统计2017年以来个股股价平均年涨幅。 统计发现，持续高增长公司的股价年涨幅更高。扣非净利润增速持续超过30的公司2017年以来股价平均年涨幅超过30；净利润增速持续超过30的公司2017年以来股价平均年涨幅超过45。 研发创新 助推高质量发展 上市公司对研发的重视逐年加强。数据宝统计，2020年A股公司整体研发投入首次突破万亿元大关。截至最新，已披露2021年年报公司的研发支出合计近5800亿元，同比增长（可比数据）近三成。2017年以来，A股公司研发投入强度（研发投入营收，取统计中位数）稳定上升，自2019年起稳定在4以上。 技术创新对企业效益有正向作用，但对业绩的影响滞后一年。例如，2020年研发投入强度位于10至20的公司，2020年净资产收益率（ROE）中位数为4。19，2021年ROE（中位数）接近6。 稳定的现金流 支撑股价 相比净利润，经营活动产生的净现金流更能反映企业的真实经营成果。净现金流越大，企业承受风险能力越强。同时，现金流越充沛，公司股价大幅回撤的概率越低。 数据宝统计A股公司（不含地产、金融公司）过去5年的经营性现金流净额，以及历年个股最大回撤，分别计算经营性净现金流正、负公司的股价最大回撤均值。统计发现，正净现金流公司股价回撤幅度普遍低于负净现金流公司。2021年正净现金流公司股价最大回撤均值略高于负净现金流公司，这与2021年年报披露不完整有关。 良好的公司治理 促进稳健发展 中国上市公司协会会长宋志平曾表示，高质量上市公司需要良好的规范治理。建设高质量的上市公司，以下六方面特别重要：一是做到保证股东的权益；二是确保公司的独立性；三是规范信息披露；四是发挥董事会在公司治理中的核心作用；五是尊重利益相关者的利益；六是发挥好内控机制的作用。 业绩稳定增长、研发创新以及充沛的现金流都是保证上市公司高质量发展的基础。与此同时，治理能力对公司发展也起到重要作用。 从保证股东权益角度看，过去三年有分红的个股，2019年以来股价平均涨幅近1。5倍，其余公司低于50。从尊重利益相关者的利益角度看，2019年以来人均薪酬连续三年增加的公司，2019年以来股价平均涨幅近100，其余公司相对较低。 48家高质量发展公司出炉 数据宝从四大维度统计出A股高质量发展公司名单，共48家入选。这些公司现金流健康，重研发，重回报，业绩稳定增长，并处于高景气度行业。 统计条件如下：1、无违规处罚：2017年以来未发生过违规诉讼、处罚等情形；2、研发投入稳定：2019年2021年研发投入强度均超过2；3、业绩稳定增长：2017年2021年净利润增速均超过10；4、现金流健康：2017年以来，连续5年经营性现金流净额均为正值。（注：未公布2021年年报公司用半年报数据） 48家上榜公司分布在15个行业，其中医药生物、电子、国防军工入围数量较多，前两个行业分别有16家、9家。从市值规模来看，48家公司平均市值超过300亿元，六成以上市值超过百亿，超千亿的有智飞生物、爱美客，超500亿的有中信特钢、泰格医药等，百亿以下市值公司有三友医疗、金牌橱柜、普门科技等。 从业绩来看，48家公司2017年净利润平均增速超过100，其中智飞生物、康华生物当年净利润增速超10倍。2018年至2021年半年报，上述48家公司净利润增速均值都超过40。恒立液压、心脉医疗、昭衍新药等公司2017年以来净利增速连续超过40。 从估值来看，入选公司平均市盈率为40倍，且超过八成公司市盈率在40倍以下。硕世生物、泰和新材、中材科技等公司市盈率不到20倍。 从分红情况来看，已发布2021年报的23家公司，过去三年（截至2021年）分红率平均超过50，个别公司如中信特钢、威胜信息、宝信软件等超过100。 截至4月1日，48家公司股价自高点以来平均回撤15以上，北摩高科、恒立液压等回调幅度较高，智飞生物、利安隆、圣邦股份等个股逆势上涨。 14家公司去年研发投入增幅超三成 从研发投入来看，已披露年报的23家公司中仅两家2021年研发投入同比小幅下降，其余21家同比增长10以上，其中14家公司增长超三成，大多数公司研发投入已超过疫情前水平。 具体来看，芯朋微、键凯科技2021年研发投入较上年增加100，爱美客、华峰测控、金山办公等增幅均在50以上。 从研发投入强度来看，23家公司2021年研发投入强度均超过2，金山办公、心脉医疗、芯朋微等4家公司超过15。5家公司研发投入强度创近5年新高，除芯朋微外，创新高的还有宝信软件、威胜信息、中材科技及中船汉光。 24家公司今年内获机构调研 从机构调研情况来看，24家公司今年以来获得机构调研，18家公司调研机构数超10家，5家公司调研机构数超过百家，分别是华峰测控、威胜信息、和而泰、中信特钢及景嘉微。这些公司所处行业包括半导体、新材料、元宇宙等高景气度产业。华峰测控获得360多家机构调研，参与调研的包括高盛集团、重阳投资、摩根大通等知名机构。 高质量发展公司名单中，医药生物行业公司占比达三分之一，至少5家公司属于CXO概念，分别是凯莱英、瑞联新材、药石科技、泰格医药及昭衍新药，前4家公司今年内获机构调研。 CXO俗称医药外包，分三个环节CRO（研发外包）、CMOCDMO（生产外包）、CSO（销售外包）。凯莱英是全球创新药CDMO解决方案提供商，今年以来获得31家机构调研。药石科技涉及CRO及CDMO环节，获得4家机构调研。专业机构认为，全球创新药研发资金投入将逐年增长，国内随着社保集采降费逐步推进，CXO行业有望成为稳健的投资选择。 值得注意的是，今年内高质量发展公司中有20家获机构上调评级，包括迈克生物、新媒股份、北摩高科、景嘉微、永新光学等。 北上资金加仓高质量发展公司 毋庸置疑，入选的高质量发展公司过去业绩非常亮眼，未来能否延续这样的高增长？从机构一致预测数据来看，2022年、2023年净利润预测增长公司多达41家，两年增速同时超过20的有29家，包括凯莱英、爱美客、华峰测控等。 从外资持股来看，今年以来获北上资金加仓的高质量发展公司有15家，其中机构预测2022年、2023年净利润增幅均超过20的公司有11家。加仓幅度居前的是华峰测控、欧普康视及北摩高科，3家公司2022年至2023年净利润增幅均有望超过30。华峰测控、宝信软件2021年第四季度获QFII加仓。爱美客获北上资金加仓且2022年至2023年净利润增幅均有望超过40。 【来源：证券时报】
中芯的制造技术到底如何？台积电张忠谋说出实情，果然是芯片大佬芯片是当下最紧缺的元器件，英特尔方面都明确，芯片紧缺可能要延续2年左右了。也就是因为芯片紧缺，全球芯片制造企业都开始扩大芯片产能，生产制造更多芯片。例如，三星投资1……国家发改委将加强新能源汽车违规项目清理整治，规范整车企业兼并经济观察网记者王帅国盘活现有整车制造产能已经成为国内汽车产业的一项重要任务。3月26日，国家发展和改革委员会副主任林念修在中国电动汽车百人会论坛上表示，（国家发改委将）鼓……钱大妈错在哪里了？近日，有关钱大妈的加盟商亏钱的报道成为行业关注的热点。这个话题甚至引起了主流媒体央视财经的关注，并予以批评：加盟商亏损，品牌商受益，赔本赚吆喝难持续。目前看，这些批评观点……新日股份将对315晚会曝光电动自行车超速问题对全国经销商网点南方财经3月16日电，新日股份公告，公司关注到有相关媒体发布报道，报道内容涉及新日股份业绩下滑、股价大跌以及央视315晚会曝光电动自行车超速问题，多家电动自行车品牌公然违规提速……为什么国家宁愿让银行倒闭，也不让保险公司倒闭？保险公司会不会倒闭在现实生活中，有很多人相信保险，也信任保险，但是他们就是偏偏不买保险，这是为什么呢？他们不买保险怕的就是怕保险公司会倒闭！要知道，买保险很多人都不……注意！多家银行排查清理睡眠账户超量账户你的账户安全吗？人民网北京1月5日电（记者罗知之）据记者不完全统计，近期多家银行发布公告，宣布对睡眠账户或超量账户进行清理。连续两年或者三年未交易、账户余额10元及以下的账户，均有可能进入清理……美国恢复部分中国进口商品的加征关税豁免，影响几何？当地时间23日，美国贸易代表办公室宣布，重新豁免对352项中国进口商品加征的关税。此前，该办公室表示，拟重新豁免549项中国输美商品的加征关税。舆论认为，在当前政治和经济……手上有200万现金，怎么做到年化8？以前信托收益高的时候，买一个安全性比较高的信托产品，收益就有8，还很稳健。现在收益低了，风险也搞了；想达到8的收益，就必须要承担一定的风险。投资者现在，真的是太难了……灵活就业者不用担心社保缴纳了，国家推出新规，这类人有福了近几年来越来越多的人都重视缴纳社保的重要性，因为他作为国家推出的利民惠民福利，其目的就是保证大家在日常生活中的各项需求都能够满足，不管是事关国人退休后的养老问题还是与每个人都息……华东六省一市2022年14月财力榜单浙江守住一哥江西破千亿截止目前，华东六省一市14月份地方一般公共预算收入数据已全部官宣。从数据来看，令人担心的事情还是发生了，多半省份地方财政收入明显下滑的事实如约而至，可谓几家欢乐几家愁。进入二季……连环爆雷！美团或面临高额反垄断罚款，交银国际最高罚120亿美团2021年上半年的财报出来了。半年净亏82亿元整个上半年，美团收入807。75亿元，同比增长94。8；上半年净亏损82亿元。二季度营收437。59亿元，净……银行还是铁饭碗吗？上市银行员工平均年薪公开，最高可赚57万随着福布斯世界2000强企业的公布，中国工商银行再次为国民们赢得了一份骄傲。超越亚马逊、苹果、伯克希尔哈撒韦等一众名企，成为当之无愧的世界第一。不仅如此，这已经是其连续九年霸榜……