包装印刷行业六大败局

　　2014年，对大部分中国包装印刷企业来说，是艰难而又坎坷的一年。中国的包装印刷行业经历了过去十年高速发展的黄金时期，在经济增速减缓的新环境下，跑路破产事件频频发生。
　　回顾这一年包装印刷企业的沉浮变迁，远东地平线总结了六大败局，以示警钟长鸣。
　　败局一：投资与融资能力不匹
　　一些包装企业打算投资新行业，从而大量融资用于建厂买设备。企业在主营业务之外的投资金额相对较大，严重者相当于企业全年收入的几倍甚至更多，资金链面临断裂。更有甚者投资对业务运营无实质贡献的豪华轿车、别墅房产等。
　　当企业在主营业务之外存在较大规模的其他投资项目，而常规盈利能力和融资能力无法匹配这样的投资规模时，民间借贷往往成了这类企业的必然选择，导致相关的财务风险不断加剧。这资金链处于断裂的边缘，最终因投资项目无法产生预期的现金流，偿付能力枯竭，资金链断裂。
　　败局二：固定资产投资激进，资金周转不畅
　　某印刷企业投资土地、新建厂房，占用较大资金。过度投资引起资金紧张，影响企业正常生产，资金链面临断裂。
　　厂房土地的投资金额通常比较大，周期较长，如果对企业经营环境、市场融资环境预期不足，容易造成企业资金周转不畅的局面，带来巨大的资金流动性风险。
　　如果再加上企业的上下游议价能力、设备配置、应收账款的回收、内部管理等方面的情况都不理想，一旦出现经济环境、技术环境、市场环境等大环境恶化的情况，企业表现出的应对能力和抗风险能力相对较弱，将导致最终无法持续经营。
　　败局三：投资冒进，多元化经营驾驭能力缺失
　　甲包装企业之前主要从事药品包装，转型投资酒包；乙印刷企业投资商业地产，且在异地投资设立工厂。投资冒进，多元化经营驾驭能力并未达到支持异地或主营业务转型水平。
　　企业多元化、异地经营，是需要大量固定资产投资的决策。首先，占用大量的资金，必将增加企业的财务风险；其次，对于新行业、新产品、新市场和新地区的不熟悉，异地或对非主营业务行业进行多元化的业务拓展，使企业面临政策、市场、法律、内部管理等多方面的重大考验。
　　败局四：现金流严重匮乏
　　某包装企业上游供应商缩短账期，下游客户回款不利，应收账款占款较多，导致营运资金不匹配，现金流严重匮乏。
　　应收账款管理能力薄弱，账期长，会增加企业的流动性风险。上游供应商缩短账期，下游客户回款又不利，会导致营运资金不匹配，资金紧张。最终由于应收账款回款困难，影响企业现金流。
　　败局五：股权结构混乱，管理层存在分歧
　　某印刷企业有多个股东，各占相同的股份，而且都是非直系亲属。某包装企业自成立以来经历了多次股权变更，最后股东人数由6名变更为3名。企业面临因股权分散或股东变更频繁而导致的无法正常经营的局面。
　　企业股权分散，不同股东对于企业的经营管理策略存在较大分歧，导致企业无法高效决策甚至难以正常持续经营。
　　败局六：经济环境恶化、经营管理落后，产品销售停滞
　　某包装企业A，主要客户为当地啤酒生产企业。某印刷企业B，主要客户为外贸出口企业。A与B的共同点为对其下游客户依存度较高。当啤酒包装技术升级导致包装设备工艺不符合客户标准，金融危机导致出口销售疲软时，A和B两家企业缺乏预判或恰当的应对策略，导致产品销售停滞。
　　A与B这一类企业都存在下游客户集中度高，业务开拓能力有限的问题。这种经营管理方式导致抗风险能力较弱，经营状况受外部环境、自身管理因素的影响较大，外围宏观经济不景气最终导致企业销售下降、资金紧张而陷入困境。