凯立德站在峭壁边缘

　　夏益军沈伟民
　　曾经的导航明星，如今正渐渐消失在大众视野中。从2017年1月13日复牌到今天，凯立德股价大跌41。32。截止5月12日收盘，公司股价1。27元，市值仅剩4。37亿。和2015年最高点25。53亿元相比，短短一年半的时间，凯立德的市值缩水21。16亿元。这位曾经的导航界明星，为何会沦落到这种地步？
　　屠刀下的转型之痛
　　正如当年MP3悄然之间消失在我们的视野中。从某种程度上说，凯立德所处的后装导航行业，也在经历着这样的过程。
　　作为后装车载导航领域的领头羊，凯立德为凯越、华阳、路畅等多家国内的后装导航硬件品牌提供地图数据服务。2012年，凯立德因电子地图著作权问题，诉讼缠身，导致冲刺IPO失败。但即便这样，也并没有丝毫动摇其在行业中的影响力。
　　根据CCID数据显示，2013年，凯立德占后装导航地图市场份额的71。1。在PND地图导航方面，凯立德也占据了70。1。但是，革命还是悄然间发生了。2013年，百度地图和高德地图宣布免费为用户提供手机导航服务。
　　同样在2013年，凯立德开始通过线下渠道网点销售便携式自动导航系统等硬件产品。这一策略在初期相当成功，2013年，凯立德通过硬件终端产品销售收入就高达2794。94万元。2014年，这一收入增长至5983。8万元。即使如此，缺席这场战争的代价可能比他们想象的更为巨大。
　　随着免费手机导航的出现，凯立德也慢慢地消失在了导航市场的主流视野中。这一情况类似于瑞星，当360推出免费杀毒软件后，不到5年，被360圈住的用户早已忘记瑞星的存在。从某种程度上讲，凯立德也在经历类似的事情。
　　那么，为什么凯立德会在短短3年时间遭遇如此变故呢？
　　当人们想要获得某个地方的行车路线时，他们会把自己的手机横屏放置，用吸盘将其固定在挡风玻璃上，然后打开一款免费地图应用。对于车载导航行业来说，这可不是什么好兆头。对凯立德身处的后装车载导航行业来说，尤为如此。
　　在车载导航行业，主要分为前装和后装两大导航市场，前装导航是地图数据供应商与车厂合作，在汽车装配线上装配的导航，属于B2B的生意。而凯立德所经营的后装导航则是指汽车下线后所装配的导航，消费对象多为个人车主，属于B2C的生意。
　　众所周知，互联网大大降低了企业获得用户的成本。而手机的出现使得互联网更好地应用到生活场景中。在原有后装车载导航存在地图数据更新繁琐、产品质量参差不齐等缺点面前，绝大多数车主做出选择并不困难。
　　根据数据显示，2016年三季度用户驾车出行使用手机地图导航的比重为52。1，过半数受访用户表示驾车出行主要使用手机地图。但真实情况远不止如此。当你乘坐滴滴或者优步时，会发现90以上的司机都在使用手机进行导航。
　　事后，回忆起当时情况，凯立德董事长张文星不由感叹，高德和百度大战的时候，凯立德应该一起打，但我们很多东西都没去准备，只能眼睁睁看着他们两家打。
　　挂牌新三板寻求出路
　　凯立德深知转型的迫切性。于是，2014年1月24日，凯立德挂牌新三板。但是，新三板能拯救移动互联网屠刀下的凯立德吗？
　　初到新三板的凯立德，真可谓春风得意。挂牌当年，凯立德完成融资3。08亿元，并先后获得小米、中国平安的投资。
　　2014年11月，凯立德完成了其在新三板的第一笔融资，以12元股的价格获得了小米8400万元的投资，估值为11。85亿元。
　　在随后不到一个月时间内，凯立德先后完成了三笔融资。12月19日，凯立德向其主办券商华融证券发行400万股，认购价格为13。5元每股，募资5400万元。此次融资，估值增加到13。87亿元。
　　12月29日，凯立德发行700万股，募资9450万元，引入平安旗下的杭州海富恒翔；同一天，凯立德引入战略投资者，国科创投和海通开元投资，发行500股，募资7500万。最后一轮融资时，凯立德的估值已经达到17。2亿元。
　　一级市场受大佬追捧，二级市场也是春风得意。2014年12月31日，凯立德转为做市交易。做市首日，凯立德的股价收于10。44元股。2015年3月4日开始，凯立德股价开始连续上涨，最高涨至22。2元股，市值高达25。53亿元。
　　但随着市场转冷，凯立德与新三板的蜜月期终于到头。2015年4月7日后，凯立德的股价就开始了漫长下跌之路。截止到目前，凯立德股价为1。86元股，市值为6。4亿元。这意味着短短一年半的时间，凯立德的市值缩水19。13亿元。
　　與此同时，2015年年报显示，凯立德亏损1564万元。要知道，这是过去几年来，凯立德第一次出现亏损。
　　到了2016年，这一局面仍然没有得到改观。2016年上半年，凯立德营业收入5498。38万元，同比下降49。09；净利润亏损5589。1万元。
　　凯立德的解释是，受行业整体下滑的影响，公司车载导航后装客户减少，而前装市场的开拓和智能硬件的上市节奏较慢，未能弥补业绩下滑所带来的负面影响。
　　凯立德转型再遇困
　　显然，凯立德的转型似乎并不顺利。在凯立德的战略中，转型方向主要分为两个方面。B2B业务上，从乘用车导航后装市场向前装市场拓展、拓展货车导航市场、拓展全国性行业车联网应用市场；二是在B2C业务上，拓展汽车智能硬件市场、拓展导航在线用户。
　　在B2C业务方面，凯立德直到2016年才正式在手机端提供免费导航服务。数据显示，凯立德在百度、应用宝等8个安卓市场的总下载量为9682。9万次，远远落后于百度地图的49。3亿次和高德地图的25。5亿次。在B2B业务上，导航行业的游戏规则发生了变化。随着高德已经免费开放互联网地图基础数据，原有的业务模式被彻底打破。
　　另一方面，在实时交通数据方面，用户逐渐成为了信息的提供方。据介绍，高德地图精准的实时交通大数据中有78来自于UGC众包数据，22来自于出租车、物流车等行业浮动车辆。高德地图的实时交通动态事件数据中，更有85来自于用户上报，其余来自于交管和政府。
　　导航市场的游戏规则变了，安吉星首席技术官尼克松说，这些移动终端能够将最新的信息带入汽车，导航市场的门槛因此而变得更高。
　　转型困难重重，终于有人选择了离开。2016年5月18日，持有凯立德0。15股份的董秘陈琦胜辞职。对凯立德来说，并不是没有机会结束这一切的。2016年7月13日，凯立德宣布停牌。随后，兴民智通宣布将以16亿的价格收购凯立德，其中以股份支付60，现金支付40。
　　在收购方案中，双方并未约定对赌条款，兴民智通直接给出了16亿元的报价。这对于去年营收同比下降8、亏损1564万的凯立德来说，已经是相当不错的价格。但很遗憾的是，本次收购方案最终以失败而告终。而随着收购失败，凯立德股价也跌得更惨。2017年1月13日，公司股票复牌后，当日报收2。6元股，较停牌之前大跌17。98，至5月12日，股价更是下跌到了1。27元股，较停牌之前惨跌了59。94。看来，转型这条路，凯立德还是要一个人艰难的走下去。