雄安板块的快与慢

　　大明投资管理有限公司总经理。中国人民大学经济学本科，哈佛大学管理硕士，长期就职华夏基金及子公司华夏资本，2014年参与创立大明投资管理有限公司，担任首席风险官，后任基金经理，管理的基金产品成立1年多来，经受住2015年8月、2016年1月的股市暴跌，超越同期上证指数14个百分点。
　　好比已经接近干涸的稻田，忽然大雨倾盆，市场在这个清明小长假又开始活跃起来，满屏雄安，研究员们四处出击，开始各种雄安电话会。一时间，雄安和千年大计秒成热词，跟雄安沾边的股票好几个涨停。
　　这确实是出乎意料之外的一个大政策，虽然在此之前包括更久之前对中央的这个决定也有所耳闻，但此次雄安規划规格之高，还是让大家觉得超出预期。显然，中央对北京的功能划分不是口头之谈，而未来京津冀的大融合也是提速在即。不夸张地说，珠三角、长三角两大区起步的时候，股市和楼市要么还没出现，要么还处于襁褓之中，人们都是以亲身投入其中建设，所以当雄安这个大规格规划横空出世时，确实让各路资金跃跃欲试，雄安概念短期成为市场的热点。雄安板块在雄安概念的热炒中快速形成雏形，这是雄安板块的快。
　　但是，且慢！
　　身处市场十几年，我还是对大热的东西本能地产生一丝忧虑。按理说，雄安经济区的出现应该是恰逢其时的。市场指数虽然止跌反弹，但其实盘面非常不好看，之前爆炒的新疆概念股几乎全盘下跌，个别股票出现断崖式的下跌。这些强势板块下跌，而整个市场的交易量并没有放大，这说明增量资金不足。雄安概念的热炒只是短线活跃资金从前期热点的一个转移，市场仍然会盘整震荡，而非突破向上。雄安的出现，只是让主题概念的炒作得到了接力。
　　首先，政策上对雄安概念形成强有力控制，包括早就冻结了地产的交易，甚至之前签订的土地合作协议大概率要重新签订，很多相关公司已经纷纷出公告加以澄清。其次，从交易博弈角度看，大资金之前于此几乎毫无布局，短期追涨虽有可能，但是如果短期涨幅太大，大资金还是会以逸待劳，以静制动。目前各路资金肯定在打探雄安的后续发展和定位问题，除了建材之类比较明确外，其实其他概念股都有点虚。投资者如果赶不上第一趟车，大可不必着急。我觉得雄安概念短期脉冲之后，个股分化才可看出真正受益的公司。第三，按照相反理论来看，大热的地方千万别去，去了会有踩踏，最近几个交易日，雄安个股跌停报收已经了然。
　　整体来看，今年主题投资大不如前，我更倾向于会慢慢形成雄安板块，而非一蹴而就。毕竟完成千年大计，持续建设要超过几十年，这个需要区域的地理属性与政策的连贯性紧密结合。雄安板块还会不断被发掘投资机会，这个是雄安板块的慢。