智能化内卷小米光环褪去增长显疲态，九号公司如何突围？

　　智能化、年轻化，是当前两轮电动车行业发展的关键词，而九号公司恰恰是以智能化年轻化为标签的电动车新势力。
　　丰富的智能服务、年轻化的外观设计、紧贴潮流的营销方式，九号公司正以更创新的玩法撬动年轻用户市场。但从去年以来，无论是传统厂商还是新入局玩家，都高举着智能的旗帜跑马圈地，市场一时热闹非凡。智能化赛道开始内卷，而业绩增速大幅放缓的现状让本就陷入竞争漩涡的九号更感焦虑。
　　另一方面，与小米的双向解绑也正在持续进行中，多方压力之下，九号公司能否突破重围？
　　定位真智能
　　2019年，九号公司发布多款两轮电动车新品，喊着真智能的口号正式进军两轮电动车领域。
　　交通产品的智能化是无法抵抗的趋势。三年前，九号机器人决定用智能技术重做这个行业，今天，我们带来了‘真智能’两轮电动车产品，我们希望通过智能化的技术和功能帮助用户做减法，让消费者享受舒适便捷的中短途出行。九号公司董事长高禄峰说。
　　在传统电动车品牌陷入同质化竞争的背景下，当时九号发布的两款两轮电动车新品，创新的智能服务功能、个性化的车身设计确实令人眼前一亮，也更符合年轻人的品味。
　　正如高禄峰所言，交通产品的智能化是无法抵抗的趋势，在高质量发展的时代背景驱动及消费升级需求推动下，两轮电动车产品向高品质、智能化、个性化发展，早已成为了行业趋势。
　　但何为真智能？记者在某线上平台的九号电动旗舰店看到，页面上对智能服务的介绍包括智能感应、三重定位、远程操控、智能BMS、真防盗、真三包、真里程、真OTA等。原本便具有智能基因的九号电动车，在智能功能方面花样甚多。
　　九号公司两轮电动车产品。
　　记者在线下走访九号电动车门店时，有店主表示，目前市面上的两轮电动车，只有九号电动车算得上真智能，因为九号电动车不仅仅是在骑行的基础上增添一些智能功能，其本身就是一个智能产品。
　　支撑上述店主观点的是，九号电动车的智能系统是旗下所有电动车的基础配置，也就是说，每一辆九号电动车都具有智能功能，而在他看来，传统电动车品牌，则只有特定的智能车型才具备智能功能，其他车型并不支持智能系统。这是九号电动车与其他传统电动车品牌在智能化方面最大的区别。
　　但从行业的角度来说，在智能化成为两轮电动车市场新突破口的趋势下，已经越来越多的电动车品牌走上了智能化道路。雅迪、绿源、台铃、新日等传统电动车品牌，均在积极探索两轮电动车的智能化，打造自家的系列智能电动车型。如雅迪在量产车型上实装了语音交互系统；新日携手华为全面升级电动车智能化技术；具有平台优势的哈啰出行也大举进军智能电动车领域。而同为以智能化为标签的小牛电动，更是九号的直接竞争者。
　　随着电动车行业对于智能化的探索越发深入，如今，NFC解锁、智能防盗、智能显示屏等功能在各品牌智能车型中已经是标准配置，智能电动车对于消费者来说已不再是一件新鲜事。九号构建的真智能护城河，还是避免不了受到传统行业玩家们智能化探索的冲击。
　　而目前，中低端车型仍然是电动自行车消费市场的主力军。不少消费者对智能电动车的功能需求仅停留在满足基本需要的层面上，如何让更多消费者了解到真智能的价值，如何挖掘消费者对高端智能服务的需求，也是九号电动车面临的一个考验。
　　高端车型销量占优，但体量差距较大
　　主打真智能的九号电动车，在价格上也略高一筹。
　　从线下门店销售情况来看，传统电动车品牌大多数车型的价格都处于20005000元的区间，部分新款智能车型超过5000元。而九号电动车，价格在5000元以上的车型非常常见，记者线下走访时发现，价格最高的一款达到了9899元。有店主向记者推荐了几款车型，价格在50007000元之间不等，这个价位买的人比较多，性价比高一点。
　　但也有不少人被较高的价格劝退。我们的顾客以年轻人为主，年轻人对价格的接受度高一点。有不少人来看了价格，觉得太贵就去别的店买了。该店主表示。
　　当然，九号也有部分主打中低端市场的车型，售价在20004000元之间。不过，这部分的细分市场，始终被雅迪、爱玛、台铃等老牌企业牢牢占据着，从销量上看，九号在中低端市场并没有掀起波澜，主要销量还是集中在高端车型上。
　　九号电动车线下门店。
　　根据鲁大师调研数据显示，按价格细分来看，传统品牌雅迪、爱玛等在40005000元价格段产品中销量大幅领先；在50006000元价格段中，九号、小牛产品销量领先；在60007000元价格段中，九号品牌车型产品销量更高。从天猫平台销量来看，7000以上高端价格的车型中，九号品牌产品销量更高。
　　尽管九号电动车的高端车型在行业中更突出，但从行业整体销量数据上看，传统品牌的销量仍大幅占优。
　　根据九号公司财报，今年第三季度，九号电动两轮车销量为32。97万辆，收入10。75亿元，同比增长了97。42；前三季度，九号电动两轮车总销量为63。67万辆。快速提升的销量并不意味着九号能在两轮电动车市场创造神话，较低的基数无法支撑九号抢占市场份额。根据市场数据，2021年，雅迪全球累计销售电动车1386万辆，爱玛卖出了867万辆，同时台铃突破了500万辆。与传统巨头品牌相比，九号公司在体量上还有很大差距。
　　两轮电动车行业是一个高度依赖线下门店的行业，而九号公司在线下渠道建设方面，目前较为弱势。传统巨头如雅迪、爱玛，凭借多年的行业积累，线下门店已高度渗透到各线城市。据了解，雅迪线下门店数量接近3万家，爱玛也有2。5万家，渠道优势明显。与九号形成正面竞争的小牛，截至2021年末，线下门店数量已超过3000家，而九号的门店数量截至今年上半年，只有2400多家。
　　在新国标落地催生置换需求的当下，九号公司若想要借此机遇扩大品牌知名度与提高市占率，不断拓宽线下门店的覆盖范围及密度是发展关键之一。
　　与小米解绑，发展自主品牌
　　在九号公司的最新财报中，最显眼的是盈利能力下降的问题。
　　数据显示，2022年第三季度，九号公司实现营收28。12亿元，同比增长13。20；归母净利润1。38亿元，同比增长2。77。与以往业绩相比，今年的业绩增速大幅放缓，略显疲态。
　　2020年上市以来，九号公司的营业收入与净利润增长都保持着较为迅猛的增长。2020年与2021年，九号公司的营业收入分别为60。03亿元、91。46亿元，增速达30。88、52。36；归母净利润分别为0。73亿元、4。11亿元，增速达116。15、458。84。然而，2022年以来，九号公司营收的增长幅度尽显疲态，归母净利润的增速更是从三位数断崖式下跌至个位数，让市场一片哗然。
　　与之对应的是九号公司营销费用的大幅增长。2021年，九号公司销售费用为5。92亿，同比增长62。19。2022年前三季度，九号公司销售费用达到了5。94亿元，同比增长49。37。
　　加快渠道扩张、提升线下销售能力，是九号公司持续加强费用投入的目的。同时，今年7月，九号公司还聘请了当红流量明星易烊千玺为九号品牌全球代言人，为的是进一步打开品牌知名度。
　　而在九号公司对品牌和渠道的推广需求急速上升的背后，是其要撕下小米标签的决心与发展自主品牌的计划。
　　带着小米光环出生的九号公司，早期依赖小米的品牌与渠道大大减轻了自身在销售渠道、市场推广、产品研发等方面的压力，迅速打下了一定的基础。或许是意识到过分依赖小米限制自身的发展空间，自2020年上市以来，九号公司便开始了与小米的解绑之路。
　　从业绩上看，小米渠道收入所占比重不断下降。2022年第三季度，小米定制产品分销收入2。96亿元，同比下降58。47。前三季度小米渠道总收入为10。28亿，仅占营收的13。46。而往年数据显示，小米渠道的收入占比曾高达74。
　　与此同时，九号公司自主品牌收入在上升。2022年第三季度，九号公司自主品牌销售收入18。79亿，同比增长36。56，环比增长53。18。可见九号公司对自主品牌发展的重视。
　　另一方面，小米系及红杉等资本也在不断撤出九号。今年6月，九号公司披露文件显示，红杉资本旗下Sequoia在2021年11月10日2022年6月5日期间减持了九号公司34，902，762股，减持比例为4。91。小米集团旗下PeopleBetter在此期间减持了21，354，872股，减持比例为3。
　　由雷军担任董事长的Shunwei在2021年11月10日2022年5月12日期间减持了25，225，652股，减持比例占九号公司股权比例的3。55。
　　九号公司2022年6月发出的公告。
　　11月7日，九号公司再次发布公告显示，2022年6月30日至11月7日，九号公司的存托凭证持有人Shunwei减持其所持有的九号公司存托凭证合计690。02万份，累计减持比例超过1。00。
　　同时，红杉资本旗下Sequoia则减持了九号公司0。50的股份，小米集团旗下PeopleBetter减持0。64，减持后持股比例分别为9。54、6。06。
　　九号公司2022年11月发出的公告。
　　一年的时间内，小米系资本多次减持九号公司，表明了九号与小米的分手是双向解绑。如今，九号公司已经渐渐卸下小米光环，但业绩进入慢车道、盈利能力下降的现状都表明了九号公司脱离小米的过程并不轻松。
　　浙商证券认为，小米渠道收入增长下滑，短期对公司收入有一定压力，但长期市场规模大，给公司自主品牌渠道发展留下较大空间。同时，也有多家券商认为，九号公司与小米逐渐解绑，有利于提升毛利率水平。
　　这家上市已满两年的公司，在渐渐褪去小米光环之后，如何走出业绩慢车道，值得长期关注。
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