接棒GPU！DRAM或成下一个算力核心龙头减产加速拐点到来

　　《科创板日报》4月11日讯（编辑郑远方）大模型领域各家激战正酣。华为盘古大模型更新细节，商汤发布中文大模型商量，阿里大模型也即将面世。大模型接连现身，进一步推高了市场对算力需求的预期。
　　当地时间周一，美股大型科技股多数下跌，苹果、Meta、谷歌、微软、特斯拉、台积电、英特尔等跌幅不等。但其中，美光科技、西部数据双双大涨超8，创下年内最大单日涨幅。
　　两家存储龙头大涨，与同行业绩雪崩、被迫减产不无关系
　　上周五，三星公布初步业绩，由于芯片供过于求情况恶化、全球经济放缓，买家放慢购买速度，今年一季度利润或大幅下滑96，为2009年全球金融危机以来新低。三星暂未公布具体业务利润，不过外媒预估，三星Q1内存芯片亏损或高达30亿美元。
　　同时，三星也终于松口，表示将削减存储芯片产量。公司已获得足够产量应对未来内存芯片需求变化。目前公司正在调整，将内存芯片产量降低到有意义的水平，并优化产线运营。EugeneInvestmentSecurities指出，三星电子减产是一项非常有意义的举措，可能很快就会影响内存芯片的现货价格。
　　此前为了夺取市场份额，三星一直拒绝减产。在半导体寒冬中，去年底其库存已达52。2万亿韩元。
　　而美光、西部数据、SK海力士等一众存储同行们早已着手削减资本开支与产量。这些厂商也强调，行业复苏的步伐也取决于同行减产的努力。
　　其中，美光减产时间较早，公司2023会计年度第二季（截至3月2日）营收36。9亿美元，同比下滑53，环比下滑10；净亏损23亿美元，创下历史最大单季度亏损。
　　但美光也给出了极为坚定的乐观预期公司库存已经触顶、终端市场客户库存正在减少，存储芯片市场已见底，季度营收增长转折点到来，下一季度财报业绩就可迎来环比增长。
　　AI大时代DRAM或跻身算力核心
　　当然，复苏不能只仰赖库存出清，行业需求如何也是一大关键ChatGPT带来的AI热潮已成为一个极为有力的需求驱动引擎。
　　美光指出，人工智能浪潮为存储行业带来了增量需求，AI服务器所需DRAM、NAND内容量分别将是常规服务器的8倍、3倍当你展望未来时，它就等于人工智能，而人工智能等于内存。
　　虽然眼下DRAM下行周期未过，但华西证券指出，和AI相关的DRAM产品火热需求却表现出反差。在AI大时代，DRAM将成为新宠儿，新的增长引擎已经确立。DRAM有望成为继GPU后，另一重要算力核心。
　　进一步地，CXL带来的DRAM池化技术可大大节约数据中心建设成本，同时也将大大带动DRAM用量，节约下来的成本将主要用于DRAM采购，TB级别的DRAM将在更多通用性服务器中广泛使用。CXL技术有望进一步提高服务器效率，AI时代DRAM受益程度不亚于GPU。