加密冬天很艰难这里有五个基本的生存技巧

　　加密货币目前陷入其13年历史上最残酷的熊市之一。以下是我们为寻求驾驭市场并在天空晴朗时变得更强大的投资者提供的重要生存技巧。
　　关键要点
　　熊市是赚钱的地方，因此坚持并保持参与对于加密货币的成功至关重要。
　　二阶思维和期望值是准备下一个阶段时使用的两个工具性心理模型。
　　熊市可能会持续数年，加密资产价格可能会低于所有人的预期，因此保持耐心对于度过加密寒冬至关重要。
　　对于加密货币投资者来说，这是残酷的一年。2021年底，全球加密货币市值在持续上涨后突破3万亿美元，但比特币和其他数字资产受到宏观经济动荡的打击，经历了下跌，导致去年许多新的加密货币采用者竞相退出。今天，这个空间的价值略低于1万亿美元，比特币和以太坊的交易价格都比历史高点下跌了70以上。
　　但是，尽管今年甚至对最狂热的加密货币信徒进行了考验，但早期采用者已经习惯了双向的极端波动。随着新进入者发现技术和炒作，加密货币在历史上大约每四年蓬勃发展一次，但在市场兴奋达到顶峰后，它总是遭受严重的崩盘。这些低迷期已被称为加密货币冬季阶段，其特点是市场活动和兴趣显着下降、项目洗牌和极端抛售。尽管很少有加密货币粉丝欢迎熊市，但它们可以提供一个很好的机会来恢复并在下一个市场周期之前进行盘点。在此功能中，我们分享了在持续的加密货币寒冬中生存的5大技巧。一旦加密货币找到动力，那些追随他们的人应该能够茁壮成长。
　　度过加密冬天
　　虽然加密冬天可能充满挑战，但重要的是要记住熊市实际上是许多人积累真正财富的地方。这在加密货币中尤其如此，原因有两个。
　　第一，缺乏基本面、产品市场契合度或彻头彻尾的骗局的项目，在熊市期间会被淘汰。与此同时，该领域将重点从价格行为、营销和炒作转向产品和业务发展。当今一些领先的加密货币项目，例如Solana、Cosmos和Uniswap，都是在熊市期间构建和启动的。以太坊是世界第二大加密货币，于2015年在比特币熊市中期推出，在2017年牛市周期之前交易价格低于10美元。以太坊在2018年1月该周期的尾声达到1，430美元的峰值，为早期投资者带来了惊人的回报。
　　这导致了第二个原因，为什么坚持是度过加密货币冬天并在下一个周期中蓬勃发展的关键。当许多合法的加密货币是更大的傻瓜资产时，它们会被错误地标记为庞氏骗局。在金融领域，更大的傻瓜理论表明，投资者有时可以通过稍后以更高的价格将高估资产出售给某人（傻瓜）来赚钱。羊群心理加剧了这种心理现象，导致经济出现泡沫，随后出现大规模修正。尽管所有市场都受此影响，但加密资产尤其容易受到影响，进一步凸显了早期的重要性。
　　在加密行业处于早期阶段意味着在行业处于熊市周期时保持参与、学习和分析市场。2017年牛市中一些最成功的投资者是那些经历了2014年至2016年熊市的投资者。同样，许多在2021年大放异彩的人在2018年至2019年的严酷经济低迷中度过了难关。最重要的是，当市场好转时，坚持是成功的最决定性因素。
　　重新思考你投资
　　赔钱从来都不是一件有趣的事，但它可以成为一位伟大的老师。加密冬天是投资者重新评估他们的投资论点、反思他们在上一个周期中犯下的任何错误并为下一轮做好准备的绝佳机会。
　　一项资产或整个资产类别从历史高点暴跌70可能意味着不同的事情。例如，投资者投资组合的大幅缩水可能意味着市场已经使他们的投资理论无效，这意味着他们需要重新考虑他们的方法并重建他们的投资组合以更好地反映新的现实。如果是这种情况，可能需要亏本出售并进行不同的投资。
　　然而，大幅回撤并不一定意味着投资者的投资论点已经失效。相反，这可能是一个加倍下注的绝佳机会。例如，如果一个代币的基本面有所改善，那么以1，000美元喜欢它的投资者应该更喜欢200美元。资产价格下跌并不一定意味着它已成为一项较弱的投资。尽管基本面增强，但资产可能暂时下跌的原因有很多，其中许多是外生的或无关的。投资者的工作是准确识别这些市场低效率，购买暂时被低估的资产，然后在市场赶上时以更高的价格出售它们。
　　采用二阶思维
　　每个加密货币牛市周期都由多种催化剂触发，并被不同的叙述所包围。2017年牛市的特点是以太坊上的初始硬币产品和区块链，而不是比特币的叙述，其中初创公司筹集了数百万美元，出售大部分无用的代币，而空洞的承诺是关于代币化和去中心化任何东西。上一次牛市始于2020年比特币减半，恰逢大流行后史无前例的印钞，将焦点放在其作为顶级通胀对冲资产的价值主张上。在被称为DeFi夏季的时期，以太坊上以食品为主题的去中心化应用程序蓬勃发展，这一周期继续进行，一年后NFT的主流繁荣引发了NFT夏季。2021年周期结束随着替代层1网络Terra、Solana和Avalanche的快速兴衰。
　　那些成功预测占主导地位的叙述的人大获全胜，而无法发现冰球去向的后来者则运气较差。预测下一个周期的主导叙事需要二阶思考或深入反思，考虑许多相关因果关联事件的长期后果。在这方面，投资游戏与凯恩斯臭名昭著的选美比赛相同，投资者必须猜测其他投资者的想法，而不是他们自己的想法。
　　鉴于加密货币容易受到更大的傻瓜现象的影响，成功的投资并不一定是试图找到表现优于市场的项目或资产，而是预测其他人的预期。一阶思考者目前可能试图弄清楚即将到来的第1层网络Aptos是否会优于Solana，而二阶思考者正试图找出在下一个周期开始时最简单的投资者会认为哪个区块链是最好的。
　　从期望值的角度思考
　　尝试在熊市和加密投资中生存时采用的另一个有用的心理模型是练习只进行积极的预期价值投资。在这种情况下，期望值（EV）是随机变量所有可能值的总和，每个值乘以其发生概率。
　　假设投资者正在考虑购买价值1，000美元的代币X。所讨论的代币是一种高度波动的小盘加密货币，有95的机会变为零，有5的机会飙升至25，000美元。计算这项投资的预期价值的公式是：
　　EV（1，000x0。95）（25，000x0。05）300
　　这意味着赌注的预期价值是正的，如果投资者继续无限期地在相同机会的投资上投资1，000美元，他们平均每笔投资将获利300美元。简单来说，如果他们进行了100次投资（100，000美元），其中95次投资（95，000美元）全部亏损，但在其中5次投资中获利2，400（5x25，000美元125，000美元），他们最终将获得30，000美元利润（125，000美元95，000美元）。
　　然而，虽然考虑期望值可以更容易地判断特定投资是否值得，但假设变量的微小变化通常可以将正的EV交易变成负的交易。这意味着正确判断某些事件发生的概率对于投资成功至关重要。除此之外，考虑到市场上有数以千计的加密货币，而投资者的资金有限，还必须比较不同投资机会的预期价值，并只投资于具有最高预期价值的多元化组合。
　　例如，假设投资者正在权衡是否以当前市场价格向比特币或以太坊投资1，000美元，并且他们认为他们有相同的50机会跌至零或达到之前的历史高点。在这种情况下，他们可以计算两种投资的预期价值，看看哪个更合理。在这种情况下，以太坊的预期价值略高，因为它必须比比特币升值更多才能达到之前的历史最高价格。
　　要有耐心
　　在加密货币的冬天，耐心是必不可少的。冬季的持续时间可能比预期的要长，即使对于最坚定的信徒来说，这也可能是精神上的挑战。当前的熊市出现在自大金融危机以来最糟糕的宏观经济背景下。加密货币完全有可能在两到三年内继续暴跌或横盘整理。对于持观望态度的投资者来说，保持耐心可能相对容易，但对于那些拥有很大一部分净资产的人来说，这可能是非常具有挑战性的。
　　此外，熊市远不如牛市宽容，这意味着不进行任何投资有时可能是最好的选择。鉴于市场上的大多数加密货币都比历史高点下跌了99以上，这一点尤其正确。熊市是许多投资者建立改变生活的投资组合的地方，但耐心、研究和远见对于做出正确的举动并选择在下一轮上涨中将超越市场的加密货币是必要的。
　　最后的想法
　　正如今年所证明的那样，加密市场不适合胆小的人。虽然上行波动可以帮助加密货币在牛市期间飙升至惊人的高位，但在长期低迷期间它们可能同样猛烈地暴跌。但从历史上看，那些采用长期思维并学会接受低迷的人一直是该领域迄今为止的最大赢家。假设加密货币不会消亡，遵循此功能中列出的提示应该可以帮助投资者为下一次反弹做好准备。我们陷入了加密冬天，但基本面没有改变。任何有大局观的人都会更容易度过加密货币的冬天。