旭辉，可惜了

　　作为房企中公认的优等生，无论是总资产、净资产，还是房子销售金额，千亿旭辉都是行业里的排头兵、佼佼者。但11月1日，旭辉控股集团发布公告称，已暂停支付公司境外融资安排项下所有应付的本金和利息，寻求全面解决方案，并探索处置境外资产，至此，旭辉宣告爆雷。
　　龙湖创办人吴亚军的辞职是上周最大的消息，而旭辉公司的违约事件则是这一周以来更大的消息。不过，从旭辉的违约声明和近期的行动来看，旭辉并不打算躺平，也不愿意承担违约责任。但入不敷出，导致公司破产。
　　境外银团要求提前还款旭辉无力支付
　　11月1日，旭辉控股宣布，该公司在海外融资协议下的全部债务及利息将被冻结。旭辉海外负债总计为68。5亿美元，其中包括银行贷款、优先票据和可换股债券；逾期付款的本金及利息总计为4。14亿美元。
　　根据旭辉此前的公告，该公司在今年内没有任何外债到期。在境内外债务中，近期的一项是在明年1月23日到期的美国国债，还有2。95亿美元。再加上一笔境外债和三笔国内债务，旭辉公司明年要偿还的债务总额只有80亿。和旭辉的销量比起来，明年的负债压力并不大。
　　但现在，这份声明上写着，还有4。14亿美元的海外债务，这是怎么回事？
　　就像许多风险地产公司的例子，之前的林中信和旭辉天津的非标债纠纷，都让投资者们忧心忡忡。之后，标普和惠誉等多家评级机构相继降低了旭辉的信用等级，从而引发了海外银团贷款的限制，必须提前偿还。
　　旭辉公司今年已还清了15亿，而10月底的4。14亿美金，却是无论如何都还不上的。
　　旭辉宣布，海通国际作为金融顾问，年利达作为其法律顾问，帮助公司与海外债权人进行透明的对话，并与外国债权人一起探索各种可能的备选办法，以彻底解决目前的困境。
　　为了减轻企业的流动资金和经营活动，公司正在积极寻找海外资产的处置途径，以增加流动性或者降低负债。为什么旭辉可惜？
　　首先其一直在努力还钱。9月28日，旭辉股价大幅下跌，原因是天津某项目的股权信托资金不能按期偿还，被大业信托追讨。
　　旭辉在此背景下竭力平息股市的恐慌。例如，在9月28日下午，旭辉公司就偿还了1820万美元的到期债务。
　　但进入10月，情况并未好转。旭辉内部人士表示表示，国庆节，林中带领团队前往香港，与有关银行及债券投资者进行交流，但没有取得共识。旭辉公司在上周四暂停上市之后，曾经试图做过最后一次尝试，但都没有成功。
　　因此，它和其他房地产公司做出了相同的决定：放弃海外债务，保住国内债务。这在客观上是不公正的，因为在国内和国外，所有的债权人都是平等的。
　　旭辉发布的一份声明说，自九月开始，市场状况更加糟糕，销售疲软，产业融资越来越困难，公司的资金状况也比预计的要糟糕。同时，公司部分融资由于信用等级降低而触发了提前还款条款，短期内海外到期的压力大幅增加。
　　10月，该公司并未在境内外增加新的资金，并且在海外汇款方面也出现了延迟。即便集团已尽力，也有可能继续承受压力，以提供充足的现金来履行当前和未来的义务。
　　其次，旭辉是示范房企，监管层已经在对示范房企进行融资上的支持，但可惜计划赶不上变化。
　　今年5月份，目前，监管层已经将一些房地产公司列为发行试点，旭辉集团与碧桂园，龙湖，新城控股等几家民营公司也在其中。之后，加大了政策力度，试点的私营房地产企业债券从中债增发的信贷风险缓释到了全面的贷款。
　　旭辉地产被认为是一家比较有保障的优质地产公司。2021年旭辉销售额接近2500亿元，是偏头部房企。按照2021年末数据，旭辉剔除预收款后的净资产负债率、净负债率和现金短债比分别为69。7、62。8和2。6倍，也是少数三道红线全部达标的民营房企。
　　就在9月下旬旭辉刚刚完成了12亿元的中债融资，这可以说是一朵小红花，也是对旭辉这个去年就进入绿色档的民营地产的肯定。
　　但旭辉的状况突然恶化，一是因为在7、8月停贷风波之后，各地政府进一步加强了对预售资金的监管，房企提取难度加大。林中此前也在一封内部信中说，虽账面仍有逾300亿现金，但绝大部分无法满足企业的合理按需使用。
　　二是由于，金融机构出于风控的考虑，仍对房企停贷、抽贷。今年以来，包括平安信托在内的机构一直在持续收缩房地产业务的规模。
　　房企资金流动主要靠两条血管，缺一不可：一是融资，二是销售。第一条管道已几近堵塞，第二条也淤积不畅，长此以往，不论你怎么挣扎，血液就会慢慢消耗到接近干枯。
　　林中9月27日早上发了一条朋友圈：融资不畅、销售疲软，光让还钱哪家房企都吃不消！旭辉昨日裁撤合并部分职能部门
　　11月1日，旭辉公司很快就对公司的结构和人员进行了重组，将一些部门的职能部门合并、裁撤，皖赣地区也被合并到了上海。
　　从机构设置上来看，主要是投资部门和设计部门。这也就意味着，旭辉公司的下一步，就是尽量节省开支，把钱用在运营和交付上。
　　这也是旭辉目前正在进行的债务重组，将时间和空间都用来保证公司和管理层的正常运营。他唯一能做的，就是继续做生意。
　　在债务重组的公告发布之后，林中在朋友圈里表示，旭辉不肯平躺，而是蹲下来，这表示他的重心更稳定，也就是来日能更好的站立。
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