哈弗皮卡卖不动,新能源汽车不能打,长城汽车还有未来吗?
【市场热点】长城汽车(601633)近期风波不断,原因并不复杂。
3月中旬王凤英卸任副董事长、执行董事,大约4个月后,即7月底,辞任长城汽车总经理。由技术派47岁的穆峰接替王凤英,出任总经理。
就在最近,市场又传出公司毁约应届生offer,迎来一片争议。
所有纷争归结到一点,都是因为发展遭遇困境。
初看业绩,你会认为长城汽车白马股本色依旧。公司预计上半年度净利润为53亿元到59亿元,同比增长50到67;扣非净利润18亿元到23亿元,同比降低19到36。7。今年上半年非经常性损益规模大约30亿元至40亿元之间。
笔者查阅该公司去年半年报,非经常性损益为6。9亿元,今年半年非经常性损益规模是去年同期的46倍。因此,半年利润虽有50以上增长,然而并不可持续。
历史上,长城汽车2016年营收986亿元,净利润超过105亿元,那也是唯一一年利润破百亿元。虽然在后来几年,收入依旧在增长,但利润自从2017年腰斩后,再也没有恢复到2016年巅峰期。
过去35年,是新能源汽车崛起的周期,新势力蔚来小鹏和理想,在资本助推下用互联网公司打法造车,巨额亏损下占领中高端电动车市场,而以比亚迪为代表的传统势力,在电动车布局同样超前,已经超过特斯拉成为全球电动车出货王。
长城汽车在新能源汽车落后不止半拍。根据销量月报,17月长城汽车总销量为62万辆,和去年相比下滑12。6。昔日王牌哈弗,销量依旧是冠军,但是下滑幅度也最大,达到22。长城皮卡下滑超过18。
两大压箱底产品,成为公司销量下滑的真凶。新能源汽车销量累计为7。5万辆左右,和去年6万辆相比,增长大约25,这是远远低于行业增长速度的。比如比亚迪17月新能源汽车超过80万辆,增加292,即便是纯电动,销量也超过40万辆,增长242。
这就是长城汽车在二级市场上不受待见的主要原因,股价从高点近70元至8月9日收市大约32元,腰斩不止。
基本盘没有保住,代表未来的新能源车乏善可陈。当比亚迪用电动车蚕食油车市场时,长城汽车想要重新崛起,也只有一条路,在电动车上重注,亡羊补牢犹未晚。
让我们再回到本文开头,如果长城汽车营收保持在20左右增速(销量增速同样规模),那公司老臣王凤英还会在年中之际被魏建军挥泪斩马谡吗?如果公司成长性前景光明,还会卷入毁约风波吗?
所有发展中遇到的问题,也只有通过发展才会得到解决。