多机构预测美联储即将加息100基点

　　当地时间7月13日，美国公布最新CPI数据：6月CPI同比增长9。1，超市场预期的8。8；核心CPI同比增长5。9，亦略高于市场预期的5。75。8。
　　面对此等严峻局势，市场马上想到了即将在月底考虑增加联邦基金利率（通常称为加息）的救世主美联储。
　　在一天之内，芝加哥商品交易所集团（芝商所）的加息预测从75基点转为100基点。
　　华尔街大行野村证券经济学家同样在CPI数据公布后评论称，目前他们预计7月会加息100个基点。
　　倘若真是如此，这将是美联储40年以来的一次性最大加息规模，将使联邦基金利率达到2008年以来的最高位。
　　芝商所预测，极有可能加息至2。52。75
　　此前，美联储主席杰罗姆鲍威尔（JeromePowell）曾暗示将加息50至75个基点。
　　联邦基金利率（来源：美联储）
　　联邦基金利率，是美联储制定的隔夜贷款的利率，有0。25范围的目标区间，美联储会通过公开市场操作，如释放或收购债券，确保利率维持在制定的区间内。美联储负责公开市场操作的联邦公开市场委员会，将于7月27日就是否加息进会议行讨论并宣告决定。
　　现在不只是芝商所和野村预测美联储将加息100基点。根据蒙特利尔银行数据，7月的美国联邦基金期货市场价位已经比当前1。58的联邦基金利率高出93个基点。
　　彭博社13日报道提到，被问及美联储是否将加息100基点，亚特兰大联储主席拉斐尔博斯蒂克（RaphaelBostic）表示一切皆有可能，因为最新CPI数据高于自己的预期；亚特兰大联储隶属于美联储，掌管美国东南银行事务。
　　不过，也有一些地区的联邦储备银行主席坚持认为本月只会发生75基点的加息。13日晚接受《纽约时报》采访时，旧金山联储总裁戴利（MaryDaly）认为，根据她所见的数据，75基点的加息仍是最有可能的，不过CPI数据确实很难看。
　　更高的利率，将抬高贷款成本，并增加储蓄回报，鼓励人们提高存款并劝阻他们借款，从而降低投资和消费，理论上能起到控制通胀的作用。
　　然而，加息对于借款及投资的影响或加大经济衰退的可能，使企业因借贷和还贷困难而面临资金短缺甚至倒闭的情况，增加失业人群。虽然美国目前失业率仅3。6，接近历史最低，但是62。2的劳动参与率仍然比疫情前低1，且已失去恢复势头。
　　虽然失业率很低（上图），但是劳动参与率已多年未停留如此低位了（下图）。来源：Tradingeconomics
　　对此，亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，即便加息可能造成失业，美联储也首先需要采取稳定物价的举措。
　　目前，全世界多国都面临通胀持续高涨叠加美联储加息压力的状况。比如说美国的北部邻居加拿大，虽然5月通胀率只有7。7，但是今年以来从未回落，引起市场对于未来通胀加剧的担忧，迫使加拿大银行重磅出手。
　　就在13日美国公布CPI数据后一个半小时，加拿大央行宣布加息100基点，由1。5的利率加息至2。5。
　　加拿大央行解释，目前经济明显处于需求过剩状态，通货膨胀率高且不断扩大，更多的企业和消费者预计高通货膨胀率将持续更长时间，因此选择现在加息到位，以避免未来再加息的必要。
　　加拿大银行所描述的情况具有一定普遍性。据彭博社不完全统计，截至14日，全世界已经有30多国的央行在2022年做出了一次性至少加息100基点的决定。
　　彭博社报道截图（略有修改）
　　美联储联邦公开市场委员会近期公布的6月15日加息内部会议纪要显示，美联储加息的决定部分基于加拿大、新西兰等国的加息动作，美联储在加息同时，也对自己的系统公开市场账户（SOMA）账面担忧，该账户显示美联储资产负债额。因疫情期间的放水资金政策，美联储账面上已负债9万亿美元，抬高利率将使偿还这些债务变得更为困难。
　　纪要指出，自疫情爆发以来，SOMA账面在今年6月份首度降低，未来几年还将持续还债。不过，美联储称自己不会因担忧自己偿债能力而在加息上手软。
　　根据芝商所的预测，联邦基金利率将于今年年底抵达3。754的顶峰，之后缓慢回落。
　　芝商所预测，今年年底联邦基金利率将达峰值
　　美联储加息预计将吸引更多资金回流美国市场，以享受更高的回报率。最近一周，美元已接近与欧元持平，这自2002年底以来就没有发生过。
　　本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。