今天，必须聊一聊医药

　　每经记者：曾子建每经编辑：叶峰
　　投基Z世代，Z哥最实在。
　　今天尾盘，指数的跳水，主要是医药股大跌带下来的，所以Z哥觉得，必须要聊一聊医药了，不仅是医药股，还有医药基金。
　　先说盘面，下午2点之后，创新药龙头药明康德突然跳水，最终放量跌停。同时，泰格医药大跌8，康龙化成大跌7。此外，还有美迪西、药石科技跌幅都超过6。不仅仅是A股，药明康德的H股今日更是下跌了19，而康龙化成H股跌幅也高达15。
　　今天这么一跌，药明康德跌破年线，康龙化成也跌破年线，泰格医药早就在年线下方阴跌。股价跌破年线，意味着中长期趋势就此走坏。未来，对于医药领域的投资，我们有必要保持高度谨慎。
　　有朋友或许会认为，医药股今天的突然跳水，其实是利空消息引起的，可能很快情绪就会得到修复。
　　但是，在Z哥看来，这只是一个诱因，真正让Z哥看淡医药股的，另有原因。
　　今天，医药股还有另一个焦点，那就是百济神州在科创板上市，百济神州也是创新药的龙头企业，但是今天上市首日直接破发。百济神州A股发行价192。6元股，最终今天报收于160。98元，较发行价跌了16。42，盘中最大跌幅高达19。换句话说，新股申购中一签要亏约1。6万元，最多的时候可能亏近2万元。
　　百济神州的大幅破发，也是Z哥看淡未来医药股的重要原因。
　　除了今天是百济神州，10月底上市的成大生物，上市首日也出现了破发。
　　8月份，创新药公司义翘神州是当时发行价第一高价股，发行价高达292。92元，尽管上市首日没有破发，还有较大涨幅，但到11月8日，其股价最低跌到308。9元，也是濒临破发。
　　Z哥想说的是，今年一个很明显的趋势是，由于医药新股都是超高价发行，医药公司融资规模都比较大，这对二级市场来说，是非常不友好的。换句话说，正是由于发行价过高，使得医药公司上市后，二级市场很难再看到向上的空间。那么，还有谁愿意参与医药公司二级市场的交易？
　　医药行业，确实是一个容易出大牛股的行业。但是今年，情况发生了变化。过去，医药股之所以被机构看好，因为前几年医药股总市值还不大，我们可以把他们看成是成长股，可以给相对较高的估值。但是现在，百济神州一上市总市值就超过2000亿，药明康德总市值近4000亿，康龙化成和泰格医药的总市值也都超过千亿，未来的成长空间究竟还有多大？如果不能按照成长股来看待了，那么估值也就相应会回归。
　　最后简单说一下关于医药的基金，如果对于医药股看淡，那么对于医药类的主题基金，也要保持谨慎，甚至是采取回避的态度。
　　今年5月，Z哥也曾经买入过葛兰管理的中欧医疗健康混合A，坐了三个月的电梯，最终还是在8月份赎回。
　　为什么要把葛兰拿出来说？因为这只基金的规模很大，超过300亿，参与的基民人数也非常多。而目前，该产品的持仓基本还躺平在创新药中，比如药明康德、凯莱英、泰格医药、康龙化成，还有美迪西等。Z哥觉得，未来如果净值有反弹的话，还是以撤离为主。
　　最后，Z哥继续给大家分享一下，基金小每的入口：
　　基金小每是一个全新的投资工具，Z哥也要慢慢熟悉一下它的功能，愿今后能为我们的基金投资提供帮助。如果大家有何疑问，也可以在基金小每中提出来，我们一起讨论。
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　　每日经济新闻